凯发国际ღღ，凯发国际官网首页凯发国际ღღ。k8凯发国际ღღ，行业有句俗语ღღ，“越往上游走ღღ，卖水人越安全ღღ。” 生命科学最上游ღღ，一定是科研层面ღღ，而这个层面最大的卖水人ღღ，当属实验室中的科学仪器设备生产商ღღ。 科学服务牵动整个大健康行业的创新脉搏ღღ，市场规模超2000亿美元ღღ，被誉为下一个10年高景气大赛道ღღ。 2021年ღღ，随着新冠疫情常态化ღღ，全球实验室业务逐渐从停滞中恢复ღღ，科学仪器公司营收基本都呈高双位数增长ღღ。于此之中ღღ，谁在向上攀升？谁又错失机遇？

　　① 科学仪器范围极广ღღ，本文主要讨论的是与生命科学相关ღღ，应用较广泛ღღ、具有代表性的质谱ღღ、色谱ღღ、光谱等厂家以及相关业务占比较大的公司ღღ；不涉及非大健康领域仪器公司ღღ。

　　从整体营收来看凯发国际k8官网登录手机ღღ，全球前十科学仪器企业6家来自美国ღღ，2家德国ღღ，日本ღღ、瑞士各占一家ღღ，基本反应了全球格局ღღ；值得注意的是中国企业没有进入前二十ღღ。

　　科学仪器企业营收取决于其下游市场驱动ღღ，比如生命科学领域包括ღღ：制药ღღ、医疗器械凯发国际k8官网登录手机ღღ、体外诊断ღღ、实验室等ღღ。

　　2021整体营收排名前三的企业ღღ：赛默飞世尔ღღ、丹纳赫三国敢达ღღ、蔡司集团就得益于新冠疫情下ღღ，PCR实验室以及CT影像诊断需求暴增ღღ。

　　而增速排名前三的企业ღღ：赛多利斯（+47.7）ღღ、珀金埃尔默（+34%）ღღ、丹纳赫（+32%）ღღ，也都是受益于新冠检测红利ღღ。

　　生命科学是丹纳赫第一大业务ღღ，2021年营收约150亿美元ღღ，增速高达41%ღღ；并购见长的丹纳赫2021又将基因组学公司Aldevron纳入生命科学麾下ღღ。

　　珀金埃尔默的诊断业务占比58%ღღ，生命科学业务占比42%ღღ，但是生命科学业务是其诊断业务的重要后盾2021年营收约22亿美元ღღ。

　　赛多利斯将中国特别设为战略重点区域ღღ，以69%增幅排增速第一ღღ；珀金埃尔默以+36%排增速第二ღღ。

　　可以看到ღღ，整体营收排名前五的企业与研发投入前五的企业一致ღღ，一定程度上说明研发仍然是企业营收增长的正向相关系数ღღ。

　　2021年ღღ，赛默飞世尔总营收392.1亿美元ღღ，同比增长22%ღღ；四大业务均实现了良好增长ღღ。其中与科学仪器相关两大部门是主要驱动力ღღ。

　　涵盖色/质谱ღღ、化学分析（材料和矿物仪器ღღ、现场安全仪器ღღ、环境和过程仪器）ღღ、材料结构分析（电镜ღღ、分子光谱ღღ、实验室元素分析仪器）三大业务ღღ。

　　成也萧何败也萧何ღღ。2020年受到疫情不利影响ღღ，其分析仪器部门成为唯一业绩下滑的业务ღღ；而同时得益于新冠红利ღღ，其生命科学解决方案部门在2020年暴增77%ღღ。截止2021年底ღღ，赛默飞世尔与新冠相关营收额共计达157亿美元ღღ，而未来这一盈利存在不确定性ღღ。

　　2021年1月1日ღღ，赛默飞世尔中国区迎来了新任总裁冯时瀚（Hann Pang）ღღ。2021年其中国营收增长23%达34.4亿美元ღღ。

　　2021年ღღ，丹纳赫集团营收294.5亿美元ღღ，同比增长32.0%ღღ。三大业务里生命科学以41.4%的增速排第一ღღ。

　　2021年ღღ，丹纳赫又将110亿美元用于并购凯发国际k8官网登录手机ღღ，共计完成14 项交易ღღ。其中最大的收购项目就来自生命科学业务ღღ。

　　2021年8月ღღ，丹纳赫以约96亿美元现金收购Aldevron公司ღღ，将生命科学业务拓展至基因组学这一重要领域ღღ。

　　2021年ღღ，丹纳赫中国区营收达40亿美元ღღ，增长超30%ღღ；引领整个高增长地区成为其2021年增速最快的地区ღღ。

　　2021财年ღღ，蔡司集团营收75.29亿欧元（约78.9亿美元）ღღ，创175年以来新高三国敢达ღღ，同比增长19.56%ღღ。四大业务领域都实现两位数增长ღღ。

　　作为其生命科学领域的重要布局ღღ，工业质量与研究业务2021财年营收18亿欧元（约19亿美元）ღღ，增长10%ღღ。

　　工业质量与研究业务涵盖ღღ：工业质量解决方案（工业显微镜ღღ、工业CTღღ、三坐标测量仪）ღღ、显微镜（光学显微镜ღღ、电镜ღღ、X射线显微镜等）ღღ、光谱（光栅ღღ、光谱仪模块光谱仪等）等三大板块ღღ。

　　医疗领域的客户对于计算机断层扫描的无损检测解决方案等需求走高ღღ；对光学测量仪器凯发国际k8官网登录手机ღღ，光谱仪以及机器学习等新技术需求旺盛驱动了增长ღღ。

　　主要针对制药ღღ、政府及研究机构ღღ、化工能源ღღ、环境监测ღღ、食品五大客户领域ღღ；产品涉及光谱ღღ、质谱三国敢达ღღ、色谱仪器ღღ，细胞分析ღღ、实验室自动化机器人ღღ、信息系统等ღღ。

　　在客户端ღღ，以及制药ღღ、化工能源等主要终端市场的新仪器采购需求强劲ღღ，其中制药市场增长高达24%ღღ。

　　2021Q4ღღ，安捷伦发布了新产品ღღ，主要用于改进蛋白质和肽的分析ღღ，以加快生物制药领域基于蛋白质的新疗法的开发ღღ。

　　美洲和中国市场的强劲表现为安捷伦2021财年整体营收增长做出重要贡献三国敢达ღღ。其中ღღ，中国营收12.7亿美元ღღ，同比增长17%ღღ。

　　DAS包含生命科学和应用市场两大业务ღღ。2021财年业绩增长主要由生命科学业务驱动ღღ，其中ღღ，制药及生物科技用户实现了两位数的有机增长ღღ。

　　2021财年ღღ，中国区营收10.6亿美元ღღ，同比增长34%ღღ；占比全球29%ღღ。是其除美国外全球第二大市场ღღ。

　　得益于核心业务发展凯发国际k8官网登录手机ღღ、新冠疫情产生的额外需求以及多项收并购ღღ，2021财年ღღ，赛多利斯总营收达34.5亿欧元（约36.5亿美元）ღღ，同比增长 49.3%ღღ。

　　中国区营收3.8亿欧元ღღ，同比增长69%ღღ。作为其增长最快的区域ღღ，赛多利斯特别把中国设为战略重点区域三国敢达ღღ。

　　未来随着中国医疗支出的进一步增加以及中国生物制药产业快速发展ღღ，市场具有相当大的增长潜力ღღ。为了从这个市场的动态发展中获益ღღ，赛多利斯已经在扩大生产能力方面进行了大量的投资ღღ。

　　2021财年ღღ，岛津总营收4281.75亿日元（约33亿美元）ღღ，增长8.8%ღღ。主要由液相色谱仪和质谱仪系统等关键业务的强劲销售ღღ，驱动了整体营收ღღ。

　　色谱仪ღღ、质谱仪隶属于其分析检测仪器业务ღღ，该业务2021财年营收2775.15亿日元（约21.6亿美元）ღღ，同比增长11.7%ღღ。

　　2021财年三国敢达ღღ，中国营收814.69亿日元（约6.4亿美元）ღღ，占比19%ღღ，是除日本总部外其最大市场ღღ，同比增长11.8%ღღ。

　　在生命科学领域凯发国际k8官网登录手机ღღ，随着2020版《中国药典》的发布ღღ，使需求强势逆转ღღ，制药和合同分析应用中液相色谱仪销售都有所增长ღღ。

　　***沃特世业务分为WATERS和TA两大板块ღღ，因为具有类似的经济特征ღღ、产品和服务ღღ、客户市场ღღ、销售模式以及监管环境ღღ，因此将其营收统一核算ღღ。

　　WATERS业务ღღ：主要为液相色谱ღღ、质谱仪ღღ，分析仪器和其他精密化学耗材等ღღ。 TA业务ღღ：主要热分析仪等ღღ。

　　据统计ღღ，2016-2019年ღღ，中科院下属研究采购的200万以上科学仪器包括质谱仪ღღ、光学色谱仪ღღ、光学显微镜等ღღ，国产设备比例不足1.5%ღღ。高端科学仪器依赖进口仍是当前中国的主要现状ღღ。

　　有人形容ღღ，科学仪器的研发是一场马拉松三国敢达ღღ，国产仪器公司ღღ，还正在活动筋骨ღღ，想要在短期内实现质的突破ღღ，挑战巨大ღღ。

　　中国科学仪器产业正在路上ღღ，如今从国家领导人到国家部委再到地方政府ღღ，都将科学仪器放在了重要位置ღღ。根据 SDI 数据ღღ，2020年中国科学仪器市场规模约98亿美元ღღ，年复合增长率16%（已超过全球增长率）ღღ。

　　一级市场据不完全统计ღღ，截止2021年有超过12家临床质谱企业完成融资ღღ，投资的机构包括高瓴资本ღღ、松禾资本ღღ、元生创投ღღ、君联资本ღღ、经纬中国等ღღ；

　　二级市场多家IPO上市的中国科学仪器企业营收达10亿左右ღღ，其中聚光科技ღღ、安图生物ღღ、禾信仪器等企业近几年都在关键技术领域实现了突破ღღ。

　　和高端芯片等技术壁垒较高领域类似ღღ，高端科学仪器领域也是一个强者恒强ღღ，较为稳定的世界ღღ，中国企业仍然道阻且长ღღ。